中央的一系列振興經(jīng)濟(jì)舉措正發(fā)揮作用,消費(fèi)、出口、工業(yè)增加值均出現(xiàn)向好趨勢(shì),使得經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)或逐漸明朗。
今日統(tǒng)計(jì)局將公布5月份CPI和PPI數(shù)值,市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè),或繼續(xù)保持“雙負(fù)”水平。中央的一系列振興經(jīng)濟(jì)舉措正發(fā)揮作用,消費(fèi)、出口、工業(yè)增加值均出現(xiàn)向好趨勢(shì),使得經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)或逐漸明朗。
CPI PPI或繼續(xù)“雙負(fù)”
多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè),受翹尾因素影響,5月CPI和PPI可能繼續(xù)“雙負(fù)”。CPI方面從監(jiān)管部門的物價(jià)水平監(jiān)測(cè)看,食品物價(jià)水平較4月仍然呈下滑趨勢(shì),生豬出場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)走低態(tài)勢(shì),成為影響食品價(jià)格走勢(shì)的重要因素。
受原材料以及能源等價(jià)格上漲影響,PPI環(huán)比有望止跌。5月紐約市場(chǎng)基準(zhǔn)原油期貨價(jià)格漲幅接近30%,同時(shí),以金屬銅為代表的國(guó)際有色金屬價(jià)格也出現(xiàn)震蕩上漲的態(tài)勢(shì),受此影響,未來(lái)PPI可能將出現(xiàn)反彈。
通脹不會(huì)很快抬頭
市場(chǎng)預(yù)測(cè)5月份信貸將超過(guò)6000億,前5月新增人民幣貸款將達(dá)近5.8萬(wàn)億。龐大的流動(dòng)性在為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)能的同時(shí),市場(chǎng)擔(dān)心通脹會(huì)降臨。但是機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期,通脹不會(huì)很快降臨。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心張立群研究員指出通貨的增加是個(gè)事實(shí),但是從需求角度看,還沒(méi)有達(dá)到影響供求關(guān)系的程度。當(dāng)前物價(jià)應(yīng)該會(huì)長(zhǎng)期維持在一個(gè)較為平穩(wěn)的水平,不會(huì)持續(xù)大幅度上漲。左小蕾表示,通脹并不是貨幣供給過(guò)多造成的,通脹是由于貨幣需求過(guò)大造成的,而當(dāng)前的貨幣成數(shù)并不是很高,所以一段時(shí)間內(nèi),通脹不會(huì)來(lái)臨。
數(shù)據(jù)顯示中國(guó)信貸的增速快于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,但是由于價(jià)格機(jī)制并不順暢,所以通過(guò)CPI、PPI指標(biāo)很難表現(xiàn)出通脹。此前,統(tǒng)計(jì)局曾在其下屬的《中國(guó)信息報(bào)》發(fā)表文章稱我國(guó)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革相對(duì)滯后,資源性產(chǎn)品價(jià)格如不能真實(shí)地反映資源市場(chǎng)供求關(guān)系和稀缺程度。
增加有效需求是關(guān)鍵
CPI與PPI降幅收窄的同時(shí),多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示隨著國(guó)家一攬子計(jì)劃政策效應(yīng)的顯現(xiàn),經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)或進(jìn)一步明朗。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,5月PMI為53.1%,結(jié)合發(fā)電量的降幅收窄,預(yù)計(jì)5月份工業(yè)增加值同比增速將增大。新出口訂單指數(shù)連續(xù)6個(gè)月回升,港口貨物吞吐量連續(xù)三個(gè)月正增長(zhǎng),預(yù)示出口進(jìn)一步復(fù)蘇。消費(fèi)市場(chǎng)方面則進(jìn)一步穩(wěn)步回升,中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)9日公布的最新統(tǒng)計(jì),1-5月累計(jì)汽車產(chǎn)銷增幅,出現(xiàn)今年以來(lái)的首次兩位數(shù)增長(zhǎng)。
但是對(duì)于回暖是否能保持可持續(xù)性,市場(chǎng)分歧較大。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)所副所長(zhǎng)張文魁此前曾公開(kāi)表示“即使要回暖,可能也是很溫和的回暖,而且是不穩(wěn)定的,不會(huì)穩(wěn)定地快速地持續(xù)地回暖”。他說(shuō)若第二季度的增長(zhǎng)低于預(yù)期的話,第三季度推出刺激政策的可能性比較大。
張立群表示短期政策的主要目標(biāo)就是增加需求總量,所以需要一些中長(zhǎng)期政策的調(diào)整,需要充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用來(lái)實(shí)現(xiàn)。如果要支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率從6%,提高到8%甚至更高水平,顯然還是要進(jìn)一步擴(kuò)大需求。在這個(gè)背景下,適度寬松的貨幣政策就不太可能調(diào)整。
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