繼去年4月完成湘火炬的兼并之后,穩(wěn)坐汽車(chē)零部件及總成系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)龍頭地位的濰柴動(dòng)力股份有限公司 (000338.SZ,簡(jiǎn)稱(chēng) “濰柴動(dòng)力”),開(kāi)始續(xù)寫(xiě)其“自下而上”的產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略。
7月1日,濰柴動(dòng)力公告稱(chēng),與北汽福田汽車(chē)股份有限公司(600166.SH,簡(jiǎn)稱(chēng)“福田汽車(chē)”,簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書(shū),未來(lái)五年濰柴動(dòng)力為福田汽車(chē)的重型汽車(chē)提供發(fā)動(dòng)機(jī)、齒輪箱等關(guān)鍵部件,同時(shí),其將作為戰(zhàn)略投資者,參與認(rèn)購(gòu)福田汽車(chē)定向增發(fā)的股份。
“顯然濰柴動(dòng)力此舉意在鎖定第五大客戶(hù)(福田汽車(chē)為國(guó)內(nèi)第五大重卡制造商),其正在走一條國(guó)企沒(méi)有走過(guò)的路——以零部件整合整車(chē)行業(yè)。”分析人士認(rèn)為,此舉也是濰柴千億大產(chǎn)業(yè)布局中的一粒棋子——穩(wěn)定下游客戶(hù)資源。
合作
“估計(jì)濰柴動(dòng)力為此將至少持有福田汽車(chē)2000萬(wàn)股?!敝槿耸客嘎?,“預(yù)計(jì)認(rèn)購(gòu)價(jià)將超過(guò)福田汽車(chē)目前的市價(jià)。”但此話未得到濰柴動(dòng)力方面確認(rèn),有關(guān)人士以“敏感”為由拒絕置評(píng)。
對(duì)于雙方的戰(zhàn)略合作,中信證券李春波認(rèn)為,其有利于鞏固和擴(kuò)大濰柴對(duì)福田的配套。預(yù)計(jì)濰柴認(rèn)購(gòu)約2000萬(wàn)股,約占增發(fā)后福田汽車(chē)股權(quán)比例2.2%,實(shí)際支出金額不足2億元,相對(duì)于公司超過(guò)20億元的凈利潤(rùn)來(lái)看,不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)形成實(shí)質(zhì)性影響。
通過(guò)這次合作,濰柴動(dòng)力獲得了配套福田汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)先權(quán)。根據(jù)7月1日的公告,福田汽車(chē)新開(kāi)發(fā)的重型汽車(chē)以外的車(chē)型產(chǎn)品,在濰柴全面滿(mǎn)足技術(shù)要求的前提下,優(yōu)先使用濰柴公司配套動(dòng)力系統(tǒng)產(chǎn)品。
與此同時(shí),在引進(jìn)并合資合作生產(chǎn)國(guó)外品牌發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品之外,福田汽車(chē)承諾在未來(lái)五年內(nèi)不開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)同濰柴相競(jìng)爭(zhēng)的重型汽車(chē)用柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、齒輪箱產(chǎn)品。
這是一種針對(duì)以零部件帶動(dòng)整車(chē)的整合,分析人士說(shuō),正因?yàn)檫@是一條沒(méi)走過(guò)的路,成功之路也布滿(mǎn)風(fēng)險(xiǎn)。濰柴初期類(lèi)似的合作有過(guò)重汽 (雙方于去年1月22日分家)、一汽以及陜重汽等,現(xiàn)在又是福田?!盀H柴頻繁選擇戰(zhàn)略伙伴,鎖定目標(biāo)客戶(hù),效果如何,具體怎樣磨合,還有待時(shí)間的考驗(yàn)?!?/P>
策略
濰柴動(dòng)力有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,公司預(yù)計(jì)2008年銷(xiāo)售收入有望達(dá)到500億左右;而截至目前的數(shù)據(jù)是接近290億元,即已達(dá)到去年的收入水平。
事實(shí)上,自2000年至2006年,濰柴控股集團(tuán)銷(xiāo)售收入從8.5億元增至240億,經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)6年翻番;2009年力爭(zhēng)600億,2010年800億,2012年?duì)幦⊥黄?000億。就此,濰柴動(dòng)力有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋?zhuān)?000億的貢獻(xiàn)將來(lái)源于三大塊:“實(shí)體經(jīng)營(yíng) 重組并購(gòu) 后市場(chǎng)服務(wù),如‘金融租賃’”等。
“企業(yè)堅(jiān)持資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng),通過(guò)吸收合并湘火炬、重組山東巨力等資本運(yùn)營(yíng),構(gòu)筑起了中國(guó)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的重型汽車(chē)黃金產(chǎn)業(yè)鏈。”濰柴控股集團(tuán)總裁譚旭光說(shuō),“概之,濰柴走的是一條自下而上的改革之路。”
接下來(lái)的目標(biāo)是,實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。7月1日,由濰柴動(dòng)力自主研發(fā)的藍(lán)擎國(guó)三發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)出20000臺(tái),這天,濰動(dòng)力也對(duì)外宣布已成功研發(fā)達(dá)到國(guó)V排放的大功率發(fā)動(dòng)機(jī)?!耙苍S是機(jī)遇,我們的產(chǎn)品幾乎是‘全面開(kāi)花’,銷(xiāo)售供不應(yīng)求?!睘H柴動(dòng)力副總裁告訴記者,“有的客戶(hù)甚至等不及簽訂單就在濰柴排隊(duì)要貨?!?/P>
吸收合并湘火炬之后,這家公司目前擁有了國(guó)內(nèi)最為豐富的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,跨越了汽車(chē)整車(chē)、動(dòng)力總成和汽車(chē)零部件三大板塊。憑借行業(yè)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)及話語(yǔ)權(quán),“濰柴動(dòng)力可將原材料成本上漲等壓力轉(zhuǎn)嫁給下游主機(jī)廠商,而主機(jī)廠商可通過(guò)提價(jià)消化這部分成本?!睆V發(fā)證券分析師黎韋清說(shuō)。
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