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　　內(nèi)需放緩 進(jìn)口增速或已見頂

　　另一方面，進(jìn)口增速則呈下滑之勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，4月份我國進(jìn)口1442.6億美元，進(jìn)口金額在3月創(chuàng)出歷史新高后有所回落。并且，同比增速為21.8%，低于上月的27.3%，也低于市場預(yù)期。

　　從進(jìn)口的量價情況可見，前期持續(xù)高漲的價格指數(shù)已開始趨穩(wěn)，原油、鐵礦砂、銅、成品油等主要進(jìn)口金額逐漸回歸到前期正常增長速度。

　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤判斷，內(nèi)需增長以及進(jìn)口價格增長回落導(dǎo)致我國進(jìn)口增長相對緩慢，進(jìn)口增速或已見頂。

　　還不少市場人士將這一數(shù)據(jù)回落解讀為中國內(nèi)需回落。

　　東吳證券宏觀研究部人士對記者表示，從宏觀角度看，中國調(diào)控政策的累積效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)，內(nèi)需下滑勢頭得到進(jìn)一步驗證;微觀上，領(lǐng)先指標(biāo)PMI顯示企業(yè)在需求不足的背景下，庫存水平較高，庫存調(diào)整使得進(jìn)口需求減緩。

　　值得注意的是，中國對日本進(jìn)口貿(mào)易的快速下滑也是導(dǎo)致進(jìn)口下降的重要原因。

　　4月中國從日本進(jìn)口同比增速為4.65%，較3月下降了12個百分點，地震災(zāi)害導(dǎo)致日本相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈斷裂使得進(jìn)口額快速下降的狀況逐步顯現(xiàn)。

　　順差激增 人民幣升值趨勢不改

　　出口強(qiáng)勁增長和進(jìn)口疲軟導(dǎo)致貿(mào)易順差超預(yù)期，4月份114.3億美元的貿(mào)易順差與上月和一季度的季度逆差相比，出現(xiàn)了大幅度的逆轉(zhuǎn)。

　　在澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛看來，貿(mào)易順差今年仍將保持在較高的位置上，同時，中國出口行業(yè)仍將保持較為強(qiáng)勁的競爭力，因此，人民幣升值趨勢不會出現(xiàn)任何改變，反而因為本月的高額順差而出現(xiàn)加速的趨勢。

　　東吳證券人士也表示，出口再創(chuàng)新高顯示中國經(jīng)濟(jì)增長能夠承受人民幣升值帶來的沖擊，決策層主觀上更有理由選擇匯率工具作為抗通脹的重要手段;而進(jìn)口快速回落導(dǎo)致的順差上升從客觀上加大了人民幣升值壓力。

　　“近期人民幣升值較快，未來若貿(mào)易順差繼續(xù)加大，加上輸入型通脹壓力難以削弱，預(yù)計二季度人民升值幅度將在1.5%至2%。”上述人士表示。