在公開(kāi)市場(chǎng)上,7月24日,中國(guó)人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展950億元7天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率持平于3.35%。上周二、上周四,央行分別進(jìn)行過(guò)200億元、800億元的7天逆回購(gòu)操作。
此番操作過(guò)后,央行將逆回購(gòu)滾動(dòng)至第五周,繼續(xù)刷新公開(kāi)市場(chǎng)操作紀(jì)錄,近期持續(xù)高企的降準(zhǔn)預(yù)期因此受挫。
同樣在昨日,財(cái)政部、央行就500億元3月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存進(jìn)行了利率招標(biāo),在資金面環(huán)境整體有所趨緊的背景下,本期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存中標(biāo)利率3.50%,較上期小幅走高。
通過(guò)大手筆逆回購(gòu)操作與國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存招標(biāo),貨幣市場(chǎng)得以補(bǔ)充大量流動(dòng)性,令相對(duì)緊張的資金面出現(xiàn)緩解,周二資金利率幾乎全線回調(diào),隔夜、7天利率分別回落到3%、3.5%以下位置。
截至昨日收盤(pán),上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜品種跌37.58個(gè)基點(diǎn)至2.9517%,7天品種跌18.16個(gè)基點(diǎn)至3.3717%;在銀行間債券市場(chǎng),隔夜回購(gòu)利率跌37.9個(gè)基點(diǎn)至2.97%,7天回購(gòu)利率跌17.1個(gè)基點(diǎn)至3.40%。
浦發(fā)銀行資金總部研究員談純集認(rèn)為,本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量?jī)H為10億元,月初起財(cái)政存款、中央企業(yè)利潤(rùn)上繳等因素使得銀行間資金出現(xiàn)緊張,若央行仍不進(jìn)行降準(zhǔn),本周利率水平預(yù)計(jì)仍將在高位盤(pán)整,資金面難以出現(xiàn)大幅的放松。
“僅靠短期化的定量手段無(wú)助于從根本上解決問(wèn)題,也不利于市場(chǎng)形成穩(wěn)定的預(yù)期、形成長(zhǎng)期的趨勢(shì)。換言之,除非采取更為合理的措施,月末前資金價(jià)格走勢(shì)還將出現(xiàn)反復(fù)?!辟Y深市場(chǎng)研究人士劉植向記者表示。
某國(guó)有大行交易員表示,近期資金面持續(xù)吃緊,但央行遲遲不降準(zhǔn),仍然采用公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)的方式來(lái)緩解資金壓力,7月份降準(zhǔn)的可能性在下降;預(yù)計(jì)央行還將采用滾動(dòng)逆回購(gòu)操作平抑回購(gòu)利率水平,平滑市場(chǎng)資金壓力。
“近期房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖明顯,考慮到7月初央行已經(jīng)降息,7月下旬如果再度降準(zhǔn),則可能對(duì)市場(chǎng)釋放過(guò)度寬松的信號(hào),也將助漲房地產(chǎn)市場(chǎng)反彈,不利于房地產(chǎn)調(diào)控?!鄙鲜鋈耸空f(shuō)。
本周公開(kāi)市場(chǎng)僅有10億元央行票據(jù)到期,由于上周開(kāi)展的1000億元7天逆回購(gòu)操作到期,則公開(kāi)市場(chǎng)面臨990億元自然凈回籠。經(jīng)過(guò)昨日的950億元逆回購(gòu)操作,本周公開(kāi)市場(chǎng)僅剩下40億元凈回籠空間;若周四央行繼續(xù)逆回購(gòu),則本周有望實(shí)現(xiàn)凈投放,從而打破連續(xù)兩周以來(lái)的凈回籠格局。
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