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　　盡管鐵礦石價格低迷，但占全球供應(yīng)70%以上的四大礦山(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)并沒有減產(chǎn)跡象。

　　昨日(4月22日)，澳大利亞礦業(yè)巨頭必和必拓表示，得益于澳洲礦山的擴張舉措，3月當季鐵礦石產(chǎn)量較上年同期增長20%至5890萬噸。筆者注意到，4月份以來，受到鐵礦石巨頭力拓、必和必拓等國際礦山巨頭增產(chǎn)的影響，鐵礦石價格曾跌至50美元/噸以下。

　　有市場人士直言，對于四大礦山來說，利潤空間雖然收窄，但當前礦價仍在成本線之上，讓其減產(chǎn)并不現(xiàn)實。

　　四大礦山產(chǎn)能意見現(xiàn)分歧

　　在鐵礦石增產(chǎn)還是減產(chǎn)的選擇上，四大礦山似乎出現(xiàn)了分歧。

　　據(jù)路透社引述必和必拓行政總裁AndrewMackenzie的表述，3月當季鐵礦石產(chǎn)量按年增加20%至5890萬噸，得益於澳洲礦山擴張舉措。

　　分析師表示，全球四大礦山的鐵礦石采礦成本多在20~30美元/噸，在價格較低時也能獲得足夠的利潤。

　　AndrewMackenzie亦表示，“鐵礦石方面，我們的重點仍是以最低的成本進行生產(chǎn)，不斷提高生產(chǎn)率。西澳的鐵礦石單位生產(chǎn)成本現(xiàn)在低于每噸20美元?！?/p>

　　在分析師看來，盡管巴西的淡水河谷尚未公布一季度業(yè)績，但料其并未有改變增產(chǎn)的計劃。

　　除了力拓與必和必拓外，同處澳洲的FMG此前宣布，將停止擴產(chǎn)至年產(chǎn)2億噸鐵礦石的計劃，維持目前年產(chǎn)1.65億噸的產(chǎn)能水平并繼續(xù)削減成本。

　　筆者注意到，3月底FMG總裁AndrewForrest就公開號召四大礦山聯(lián)合減產(chǎn)，以應(yīng)對不斷下跌的鐵礦石價格。但力拓方面對此嚴詞拒絕。力拓集團首席執(zhí)行官稱，倘若公司減產(chǎn)，那么缺失的供給將被高成本競爭對手所補充，因此擴產(chǎn)勢在必行。

　　上海的一位期貨分析師稱，“毫無疑問的是，力拓對FMG限產(chǎn)呼吁的批評令市場受到?jīng)_擊，因為這顯示其沒有削減鐵礦石產(chǎn)量以提升礦價的意愿?！?/p>

　　分析師表示，在國際鐵礦石貿(mào)易中，四大礦山雖然處于絕對地位，但各個礦山的成本不一，產(chǎn)生分歧也并不意外。

　　力拓與必和必拓宣稱，目前的價格仍然能夠盈利，并繼續(xù)朝既定的年產(chǎn)3.6億噸和2.9億噸的擴產(chǎn)目標進軍。

　　死磕成本底線

　　對于逆市擴產(chǎn)，力拓CEO沃爾什給出解釋：作為一個周期性行業(yè)，鐵礦石價格主要由供需決定，但這基本屬于成本區(qū)間的第四區(qū)間，也就是成本會比較高的價格。

　　分析師表示，力拓的鐵礦石離岸成本僅在20美元/噸左右，領(lǐng)先全球，不管周期如何變化，其成本仍有很強的競爭力。

　　中國是鐵礦石主要進口國，淡水河谷產(chǎn)地主要在巴西，相比于離中國更近的澳大利亞，淡水河谷的航運成本占總成本一大塊。

　　在分析師看來，由于原油價格大跌造成航運成本下降，淡水河谷已經(jīng)超過主要競爭對手必和必拓和力拓集團，成為世界成本最低的鐵礦石供應(yīng)商。

　　對于FMG的成本，分析師表示，F(xiàn)MG的發(fā)展歷程最短，但其成本卻是最高的，這主要由其高昂的財務(wù)成本所決定。

　　FMG商務(wù)發(fā)展總監(jiān)莊彬俊近日對礦石成本分析稱，目前FMG從采礦、運輸?shù)窖b船的成本為25.9美元/噸，并不是市場猜測的48美元/噸。

　　此前，F(xiàn)MG總裁AndrewForrest公開表示了對必和必拓和力拓持續(xù)增長的戰(zhàn)略強烈不滿，甚至暗示稱澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商應(yīng)該減產(chǎn)以拉高價格。

　　對此，必和必拓和力拓高管給予反擊，聲稱FMG之所以會陷入資金危機主要歸咎于公司的大肆擴張。

　　事實上，力拓近日也放出信號，其將努力改變2015年開年業(yè)績不佳的狀況，將確保先前所制定的全年3.6億噸鐵礦石產(chǎn)量目標得以實現(xiàn)。

　　分析師分析稱，相關(guān)62%鐵礦石指數(shù)雖然重新站上50美元/噸關(guān)口，但隨著供應(yīng)的增加，后期礦價跌破45美元/噸是有可能的。